Агентство Блумберг в пятницу обратил внимание на недавний случай убытков от погашения российских евробондов, пишет Инопресса.
«Два производителя стали и судоходной компании в течение 48 часов на этой неделе объявил о планах продать долг, чтобы погасить облигации в количестве 3,34 млрд с погашением в 2017-2019 годах», — говорится в материале агентства.
Погашение старых кредитных обязательств, когда они торгуются выше номинала, кажется, противоречит здравому смыслу, но продажи новых ценных бумаг на низкий уровень рентабельности в ближайшие три года может сэкономить в долгосрочной перспективе.
Никто не знает, как долго это продлится, поэтому имеет смысл воспользоваться такой возможностью, чтобы продлить срок погашения портфеля облигаций.
«Для некоторых российских компаний к возвращению из милости долга в убыток более логичным в то время», — отметили авторы Владимир Кузнецов и Ксения Галушко.
Эта стратегия является стремление некоторых компаний, чтобы «подсластить» пилюлю» будущего выкупа облигаций до повышения процентных ставок в США позднее в этом месяце, она будет более напряженной.
Российским компаниям приходится сталкиваться со «стеной» долга сроком погашения в 2017 и 2018 годах — наследие кредитного бума, предшествовавшего введения американских и европейских санкций против России. Если санкции будут продлены после 31 июля, а к евро-на рынке облигаций может оставаться нерегулярным.
«Хотя вопрос и позволило российскому правительству, чтобы вернуться на долговой рынок в прошлом месяце впервые с момента введения санкций, их эмитентов, могут испытывать трудности с проблемой с такой же уровень доходности в будущем», — предупреждают авторы.
